Delta 中性套利

概览

Delta Neutral Arbitrage 是由 Velox Trading Group 策划和管理的市场中性套利金库（Market-Neutral Arbitrage Vault）。

该策略旨在在降低整体加密货币市场下行风险的同时，实现绝对收益最大化（Maximize Absolute Returns）。

为实现这一目标，策略将资金配置于四大套利方向：

• 低延迟交易所套利（Low-Latency Exchange Arbitrage）

• 资金费率套利（Funding Rate Arbitrage）

• 基差套利（Basis Arbitrage）

• 以 DeFi 为核心的做市策略（DeFi-Centric Market Making）

DEPOSIT

Neutral Trade 上线时间：【日期待确认】

过往业绩不代表未来表现。

运作机制

该策略同时运行四个相互补充的套利模块：

• 低延迟交易所套利

• 资金费率和极差套利

• 以 DeFi 为核心的做市策略

投资组合的目标现金杠杆率（Cash Leverage Rate）为 1.5 倍，除此之外还会使用交易所及衍生品层面的杠杆。这是一个长期目标，策略计划通过主经纪商（Prime Brokers）提供的杠杆融资来提升整体收益表现。

交易场所

中心化交易所： Binance, OKX, Bybit, Gate, Bitget

去中心化交易所： Hyperliquid, Lighter

后续阶段：

• KuCoin

收益来源

• 通过同时执行相互对冲的交易，捕捉不同交易场所之间的定价低效

• F通过 Delta 中性持仓（Delta-Neutral Positioning），获取资金费率（Funding Rate）和基差（Basis）价差收益

• 捕捉市场事件发生期间出现的短期价格错配机会

风险因素

交易对手及交易所风险 —— 在多个交易所进行交易会带来交易场所层面的风险，包括交易所倒闭、资不抵债或运营中断等情况。应对措施包括： 对单一交易对手设置 25% 的硬性风险敞口上限；对中心化交易所交易采用 Copper（ClearLoop） 和 Ceffu（MirrorX） 提供的场外托管与结算服务；策略上线时分散部署于 4 个交易场所，并计划后续新增 4 个交易场所，进一步提升风险分散程度。

清算与自动减仓风险—— 策略采用 1.5 倍杠杆运行。剧烈的价格波动或多个交易场所同时出现压力事件，可能导致永续合约仓位被强制平仓或触发自动减仓机制。应对措施包括：相较于典型套利策略，采用更为保守的杠杆水平；持续监控仓位风险；在流动性充足的市场中进行交易，确保能够可靠地完成仓位再平衡。

执行与市场微观结构风险 ——做市及短周期交易策略对执行质量高度敏感。不利选择风险，即在市场即将出现方向性波动时以不利价格成交，可能侵蚀原本应获得的价差收益。

智能合约风险 —— 以 DeFi 为核心的做市策略需要与链上协议进行交互，因此会继承相关协议的智能合约风险。此类风险无法被完全消除。

运营风险 —— 跨多个交易场所、多个策略的执行体系依赖于交易基础设施、交易所 API 以及托管集成服务的持续可用性。

任何一个环节发生中断，都可能导致无法及时完成仓位再平衡或执行必要的风险管理操作。

托管与安全

对于中心化交易所的仓位，我们使用 Copper（ClearLoop） 和 Ceffu（MirrorX） 等机构级场外结算服务提供商，以降低对交易所层面资不抵债风险（Exchange-Level Insolvency）的敞口。

链上金库基础设施（On-Chain Vault Infrastructure）涵盖存款、提款及链上操作，采用 Neutral Strategy Vaults 标准的多方审批框架（Multi-Party Approval Framework）运行，并独立于中心化交易所的托管安排。完整详情请参阅：安全机制。

为什么选择 Velox Trading Group?

Velox Trading Group 是一家专注于数字资产的量化投资与技术公司。

团队由交易员、工程师、数学家和数据科学家组成，专长于研究加密资产市场微观结构（Market Microstructure），覆盖中心化交易平台（Centralized Venues）和去中心化交易平台（Decentralized Venues）。