> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://docs.neutral.trade/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://docs.neutral.trade/cn-neutral-trade/mian-xiang-zi-ben-pei-zhi-zhe/shi-chang-zhong-xing-ce-le/duo-zi-chan-bo-dongltao-li-ce-le.md). # 多资产波动率套利策略 ### 概览 * 通过系统化的相对价值与波动率套利策略，在传统市场与另类市场中捕捉全球波动率风险溢价。 * 系统性扫描高流动性的股票与固定收益工具，以及 VIX 衍生品，并识别最有效的工具来表达波动率观点。 * 特别关注数字资产作为结构性丰富的波动率风险溢价资产类别，提供独特且尚未充分开发的机会。 * 同时交易与数字资产相关的美国股票代理标的，例如 Bitcoin ETF、MicroStrategy、Coinbase 以及 BTC 指数，从而通过受监管且高流动性的工具高效获取数字资产波动率敞口。
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*于 2026 年 3 月 30 日上线* *** ### 业绩表现
| 年份 | 一月 | 二月 | 三月 | 四月 | 五月 | 六月 | 七月 | 八月 | 九月 | 十月 | 十一月 | 十二月 | 年初至今回报率 | | ---- | ----- | ----- | ------ | ------ | ----- | ----- | ----- | ----- | ------ | ------ | ----- | ----- | ---------- | | 2026 | 1.75% | 1.55% | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | **3.33%** | | 2025 | 1.47% | 0.31% | -1.15% | -0.16% | 2.09% | 1.27% | 1.30% | 1.15% | 1.99% | 1.99% | 1.37% | 1.48% | **13.88%** | | 2024 | 1.15% | 1.07% | 1.06% | 0.48% | 1.36% | 1.05% | 1.12% | 1.51% | -0.42% | -0.71% | 2.49% | 0.97% | **11.67%** | #### 业绩统计 | 指标 | 数值 | | --------- | ------ | | 年化收益率（净值） | 13.43% | | 夏普比率 | 2.96 | | 最大回撤 | -1.3% | | 年化波动率 | 3.01% | > 过往业绩并不一定代表未来表现。所提供的预估收益仅供参考，未必能够反映实际投资表现。所列收益数据均为 Neutral Trade 收取相关费用及支出之前的收益表现。 *** ### 风险管理 风险管理框架以资本保全为核心，通过严格的分散化原则和流动性管理要求来控制风险。 投资组合构建遵循审慎的集中度限制，覆盖传统资产和数字资产两大领域，确保整体敞口保持充分分散，并集中于流动性高、市值大的资产。 财务稳健性通过保守的杠杆水平和主动保证金管理来维持，从而为应对突发市场波动预留充足缓冲空间。 为降低下行风险，策略采用：动态回撤触发机制；针对极端市场情景的持续压力测试；每日仓位调整。以确保整体风险状况始终符合长期稳健运营目标。 *** ### Neutral Trade 认购条款 | 参数 | 详情 | | ----------------------------- | -------------------------------------------------- | | 策略 (Strategy) | 多资产波动率套利 (Multi-Asset Volatility Arbitrage) | | 管理人 (Curator) | D\* Research | | 认购币种 (Subscription Currency) | USDC（美元稳定币） | | 最低认购金额 (Minimum Subscription) | USDC 50,000 | | 最低赎回金额 (Minimum Redemption) | USDC 50,000 | | 年度服务费 (Annual Service Fee) | 1% | | 佣金 (Commission) | 0% | | 认购频率 (Subscription Frequency) | 每月（每个日历月第一个工作日前 5 个工作日） | | 赎回明细 (Redemptions) | 每季度，每个日历季度的第一个工作日。结算时间为 11 个工作日内。USDC 在结算后 3 天内返还。 | | 赎回需知 (Redemption Notice) | 需提前 30 天通知，于每个日历季度第一个工作日之前 | | 赎回门槛 (Redemption Gate) | 每季度上限为产品资产管理规模（AUM）的 25%（2 亿美元） | | 经纪商与托管方 (Broker & Custodian) | 纳斯达克（NASDAQ）、纽约证券交易所（NYSE）、芝加哥商品交易所（CME） |
*** ### 为什么 Neutral Trade 选择这个策略 Neutral Trade 在将该策略选为平台首个非纯加密资产相关策略之前，已通过严格的尽职调查流程对其进行了全面审核和筛选。 我们选择该策略的主要原因包括： * **业绩记录：** 自 2025 年 4 月策略成立以来，持续实现月度正收益。上线前的回测数据及内部实盘交易记录可追溯至 2024 年 1 月。该策略展现出了优秀的风险调整后收益表现。 * **风险管理框架：** 采用机构级风险控制体系，包括严格的杠杆上限、动态回撤控制机制、每日压力测试以及保守的保证金管理。 * **结构性 Alpha 来源：** 波动率风险溢价是一种经过充分研究验证且长期存在的收益来源。 该策略能够同时参与传统金融市场和数字资产市场的波动率交易，从而获得差异化且尚未被充分开发的投资机会。 *** ### 免责声明 本材料仅供参考之用，不构成出售任何证券或策略的要约、购买任何证券或策略的要约邀请，亦不构成任何投资建议。过往业绩并不一定代表未来表现，且无法保证该策略未来能够取得与历史表现相当的业绩，亦无法保证实现任何目标收益。 投资波动率策略涉及重大风险，包括本金损失风险。投资价值可能发生波动，投资者可能无法收回其最初投入的全部资金。与数字资产相关的投资工具还面临额外风险，包括监管环境的不确定性以及较高的市场波动性。 Neutral Trade 不提供投资、法律或税务建议。潜在投资者在作出任何投资决定前，应先咨询自身的专业顾问。