Hyperithm 跨交易所资费套利策略

策略概述

Hyperithm 跨交易所资金费率套利策略库采用多种市场中性策略，旨在创造与加密货币市场方向无关的收益。

资金将在这些策略及精选机会性交易之间进行动态配置，并通过严格的风险控制机制，将方向性风险敞口维持在极低水平，同时确保保证金结构稳健健康。

核心策略:

• 跨交易所资金费率套利

通过捕捉多个中心化与去中心化永续合约市场间的定价偏离来获取息差收益。

Hyperithm 跨交易所资金费率套利策略旨在通过利用多策略间的结构性市场低效，提供持续且经风险调整的回报。

跨交易所资金费率套利策略

跨交易所资金费率套利策略通过捕捉中心化及去中心化永续合约市场间的资金费率差异获取收益。

当不同交易场所的资金费率出现分化时，该策略通过同时建立现货多头与永续合约空头的对冲持仓，在维持中性的基础上赚取息差收益。

该策略涵盖以下交易平台：

• Lighter

• Drift

• Hyperliquid

• OKX

• Binance

• Gate

• Bybit

Yield Sources收益来源

• 永续合约资金费用

• 现货与期货市场间的价格低效

• 借贷利率差异

资产覆盖范围

• 涵盖中心化交易所（CEX）与去中心化永续合约交易所（perp DEX）中的高资金费率资产（根据资金费率机会动态选取）

风险提示及管理

• 智能合约风险: 基于区块链的代码可能存在漏洞、安全缺陷或经济模型设计瑕疵，从而导致意外行为、资金损失或系统故障。为降低智能合约风险，Neutral Strategy Vaults 已先后接受 Halborn、Quantstamp 及 Offside Labs 三家机构的独立审计。

• 清算/自动减仓（ADL）风险: 即便在维持中性持仓的情况下，极端价格波动仍可能因保证金要求、保险基金机制或交易所特定风控规则，触发期货交易场所的强制清算或自动减仓事件。

  • 风险缓释措施:

    • 采用高流动性代币并持续再平衡，以降低自动减仓（ADL）序列中的顺位风险。

    • 所有仓位构建均为中性，即便在高波动期间也能有效降低方向性风险敞口。

    • 资金配置综合考虑各交易场所的保证金效率、交叉保证金相互作用及清算阈值。

    • 严格执行风险敞口限额与平台级持仓上限，避免过度集中，维护策略运行的稳健性。

• 资金费率风险敞口: 尽管价格风险已通过对冲规避，资金费率风险敞口仍然存在。资金费率的变动或方向反转可能导致预期收益减少或暂时性损益波动。

  • 风险缓释措施:

    • 资金费率与借贷利率实施 24/7 全天候持续监控，当预期净收益无法覆盖执行成本或保证金占用时，系统将自动调整持仓。

    • 该策略设计具备对资金费率机制快速变化的适应能力，包括费率方向反转及市场拥挤等情形。

• 运营及交易对手风险:.核心服务提供商可能出现财务、运营或安全故障，从而影响基金运作。此类事件可能导致赎回延迟、代币交易暂停，或在严重情况下造成基金底层资产损失。

  • 风险缓释措施:

    • Copper 与 Ceffu 通过将资产存放于独立托管账户，并借助 ClearLoop 与 MirrorX实现链下结算，有效降低了中心化交易所的交易对手风险。资产始终由托管方控制而非留存于交易所资产负债表内，从而降低了因交易所破产或不当操作导致的损失风险。

    • 资金通过 Neutral Trade 的“中性策略金库”进行部署，并受到 Fordefi 多方计算（MPC）基础设施的保护。尽管策略管理者可通过 API 调整和管理收益策略，但其无权访问或提取用户资产，所有操作均受强健策略约束，并由管理法定人数机制实施监督。

    • 中性策略金库（Neutral Strategy Vaults）中的资产仅通过白名单合约与平台进行交互，存款自动处理，全程不涉及热钱包或私钥接触。该架构在确保安全的多链交易执行的同时，将资金活动严格限定在预先批准的协议和代币范围内。

费用

绩效分成 - 20%

年度服务费 - 0%

提取费用 - 0.3%

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